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工商時報【李麗滿】

永冠-KY（1589）受惠去年自結EPS創歷年第3高激勵，加上今年首季出貨表現有望優於前一季等題材發酵，昨日外資等三大法人群起買超達827張，漲勢與量能齊揚，拉漲8.37％、123元作收，股價重返5日均線。

永冠-KY去年第4季風機等能源類鑄件營收占比雖下滑，但出貨以大型風機鑄件為主，毛利率不減反增，自結去年EPS為8.5元，創歷年第3高，儘管元月逢農曆春節工作天數減少、港口作業延遲，單月營收、出貨均比去年同期減少，但整體第1季出貨1萬671噸仍優於原先預期，法人預估今年首季出貨表現仍有機會優於去年第4季。

工商時報【李欣怡】

筆記型電腦（NB）揚聲器產業有大者恆大的現象，但在技術與價格方面的競爭仍相當激烈。本文透過NB需求變化和NB品牌大廠的採購策略，來分析揚聲器的產業分布，並指出2017年的整體市況走勢。

受到韓國面板廠調整生產線的影響，NB面板供應在2017年將出現結構性缺口，加上消費者對智慧型手機的依賴提高、對NB的需求下降購物，2017年全球NB出貨量預計將下滑至1.53億台，較2016年的1.59億台衰退約4％。

拓墣產業研究院觀察2013～2016年NB揚聲器均價走勢發現，由於NB揚聲器供應商眾多，加上NB產品發展已相當成熟，後進者往往會透過積極的價格競爭策略來提高市占，導致NB揚聲器的價格競爭相當激烈。

去年1組NB揚聲器產品均價為每組1.65美元，市場規模達2.62億美元。但因2017年NB揚聲器產品均價將小幅下滑至每組1.52美元，市場規模估計會萎縮到約2.32億美元，年負成長11％。

NB揚聲器的需求分布

目前，市場上的NB揚聲器供應商超過20家，過去以台廠的表現較為強勢，與客戶簽下AVL（被認可的供應商清單）數量也較多，近年受中國廠商價格競爭影響，台灣廠商受到了明顯衝擊。

揚聲器可分為高階NB、電競NB、一般商用與消費性NB用3類。高階NB和電競NB則因使用者較講究音效，NB品牌廠會使用較高規格的揚聲器。

舉例來說，蘋果MacBook所使用的揚聲器，市場均價每組約5美元，而電競NB使用揚聲器大約每組3～4美元；一般商用NB和消費型NB用揚聲器的價格落差頗大，介於每組1.1～2.2美元之間。

以2016年NB市場來計算，採用較高規格揚聲器的NB（如MacBook）市占率約8％，電競NB則約3％，兩者合計比重為11％；而一般商用NB和消費性NB市占率高達89％。

NB揚聲器的競爭者

NB揚聲器的主要競爭廠商之中，有7家台灣廠商、12家中國廠商與3家日本廠商。中國廠商價格競爭力強，而台廠技術與品質有優勢。

NB揚聲器比價產業因生產技術門檻較低，容易形成大者恆大的產業結構；根據拓墣統計，全球前5大NB揚聲器廠商已占據85％以上市占率，在2016年分別是：紘立30％、富祐鴻25％、中國強樂約11％、西伯10％，喬暘約5％、永?約4％，剩下15％才由其他十餘家廠商瓜分。

各NB品牌需求

與採購情形

雖然NB品牌採用的解決方案各異，但因NB揚聲器供應商眾多，NB業者擁有較好的議價基礎，從NB業者採購策略可觀察揚聲器產業的競爭狀況。

蘋果以品質作為採購主要考量，大多使用瑞聲和美律等較高規格、高單價的揚聲器，且要求生產過程和產線都必須符合蘋果供應鏈的嚴格認證。雖然蘋果市占率僅8％左右，但因揚聲器單價高達5美元，對廠商營收相當有助益。

2016年，惠普和聯想仍是全球前兩大NB供應商，對揚聲器需求龐大，也是最有能力影響NB揚聲器供應商在全球市場地位的關鍵。

惠普全球市占率約22％，偏重消費性機種，採紘立、富祐鴻、西伯與喬暘等廠商的解決方案，採購對象以傳統前5大揚聲器大廠為主，商用型機種則基於音訊技術考量，多使用瑞聲的產品。聯想全球市占率21％，導入較多中國系廠商產品，包括眾家興、聚聲泰、新嘉聯、冠音泰、全威與GGEC等，從中可知聯想對相關零組件價格敏感度高。

戴爾的全球市占率約15％，商用和消費性機種比重約4比6，多採用紘立和強樂等廠商，可看出戴爾對導入中國廠商這件事情雖然不若聯想積極，但由於戴爾為全球排名第3的品牌，因此也是中國業者積極爭取訂單的對象。

在台系NB品牌方面，華碩市占率11％，擁有子公司揚聲器供應商亞旭，因此多優先採用亞旭和全藝的產品，宏碁市占率約9％，以紘立和富祐鴻等大廠為主要採購對象。

台廠技術仍有優勢

但領先幅度不大

從前5大NB揚聲器廠商的客戶來分析，紘立和富祐鴻等老牌台廠商在全球前5大NB品牌客戶多有布局，加上長久累積的規模和客戶關係，使其能維持一定市占比例，也因規模夠大，具足夠資金能依據客戶需求進行研發創新。面對中國廠商的價格競爭，這兩間台廠的生產規模也足以比拚，但由於揚聲器生產技術門檻不高，台廠在一般揚聲器的領先技術僅只有1個季度左右。

中國廠商強樂以戴爾和華碩為主要客戶，西伯客戶則以惠普為主，隨著重慶廠產能持續擴張，加上產品已獲戴爾認證，後續將積極爭取宏碁、聯想與華碩訂單，極具市場發展潛力，有機會擠進全球前3大NB揚聲器供應商。喬暘客戶主要為戴爾和惠普，永?則在聯想、戴爾、惠普與宏碁都有布局；其餘廠商多分布於聯想體系供應鏈中。

2016年持續以具競爭力價格打入市場的新廠商不少，如立訊也積極想打入聯想和戴爾供應鏈，雖然目前市占率不高，但不能輕忽其搶占市場潛力。

總而言之，全球2大NB龍頭惠普和聯想對相關零組件供應鏈影響力大，惠普在NB揚聲器上，傾向選擇品質穩定和規模較大的供應商，而聯想和戴爾對導入新進中國廠商的態度較為積極，尤其以聯想最為明顯。後進廠商則希望獲得國際一線大廠的訂單來擴大產能、降低生產成本，因此中國廠商在2017年NB揚聲器市場競爭中將扮演後來居上角色。

NB揚聲器的關鍵技術

材料技術

一、振動膜：作為揚聲器振動膜使用的材料，須具備高楊氏模數、高剛性與適當高內部損失等特性，為提高揚聲器振動膜強度，廠商開始思考以碳纖維作為填料，然而此作法會導致靈敏度降低，造成高頻率聲音訊號輸出困難。

目前，揚聲器仍以烯烴類樹脂製造的振動膜為主，其具備良好的耐水性和耐環境特性，且可配合外觀在各種物理性質間取得平?。但以烯烴類樹脂製造的揚聲器振動膜，楊氏模數與剛性較低。

另一種方式為注射模塑成形，透過注射模塑成型機，形成揚聲器振動膜，以樹脂搭配金屬開模，使得所需的發泡過程在金屬模開模內產生，但此方式只能運用在破盤2～3公釐厚度以上產品。

二、漆包線：漆包線為在導體（銅或鋁）表面塗上一層絕緣材料，形成絕緣層的導線體。揚聲器音圈為用漆包線在圓筒狀骨架上繞製而成的線圈，線徑是揚聲器品質的重要指標。影響程度很廣，越粗捲幅越大，重量越重，不利聲音高頻應用；線細則功率小。漆包線強調溫度穩定性、耐磨性與良好的抗紋裂特性，在物理特性要求上則以可撓性、密著性與耐磨耗為主。

目前線圈繞製和嵌入逐漸採用自動化操作，因此漆包線須具備優良的耐加工特性，以減少在製造過程損失，另外目標可用於高溫和高頻條件下，開始朝向高絕緣特性發展，以提高產品穩定性。

三、磁鐵：揚聲器需要磁鐵來建立磁場音圈才能發出聲音，其應用方式包括動圈式、電磁式、電感式與靜電式等。磁鐵系統常以磁路為主，其包括中心磁極和外部磁極部分，外部磁極為軛鐵，音圈就在中心磁極的外面運動，中心磁極為主磁鐵，為永久磁鐵，其材料可用鐵、鈷、鎳、釤與鋁等。過去使用的alnico由鋁、鎳與鈷組合而成，但由於鎳和鈷產量不大，且可用於其他領域，故價格愈來愈高，目前多改用ferrite鐵氧磁鐵等。

講究低失真高音質

失真包括非線性失真和頻率失真，前者由於揚聲器振動系統的振動和訊號波動不完全一致造成，後者則是對於不同頻率的訊號放音強弱程度不同所致。

隨著數位消費電子終端市場擴大，NB等產品應用發展，揚聲器單體具備廣泛需求，隨著對產品要求提高，揚聲器單體性能也越受關注，小型化、低失真、高靈敏度、大動態範圍、寬頻寬與良好的瞬態回應都是發展方向，而優良音質將是首要需求。目前，揚聲器廠商已陸續導入smart AMP來提高喇叭參數準確性。在磁力方面，則以開發多磁路單體來彌補小喇叭的聲壓（SPL）為後續發展趨勢。

將數位揚聲器技術運用到NB和手機也是一大趨勢。採用數位驅動揚聲器技術，可向揚聲器內直接輸入數位音訊訊號後立即播放聲音。

未來發展方向

因行動裝置需求持續成長，而消費者對行動裝置的依賴增強、對品質的要求提高，揚聲器也有更多可發展的面向。例如透過與其他零組件（如音訊編解碼晶片、訊號放大器）的結合，改善揚聲器本身在體積和音腔空間的限制，讓終端產品變得更輕薄。舉例來說，蘋果12吋Macbook的Speaktenna就將揚聲器和天線整合到同一個零組件內，這屬於天線與揚聲器的結合。

而產品體積雖然變得愈來愈小，但功能卻要愈來愈強大；揚聲器也同樣會往體積小、其聲音表現更好的方向發展。（本文作者為拓墣產業研究院研究員）

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